● 本报记者周璐璐

　　4月8日，瀚天天成电子科技(厦门)股份有限公司厚爱向港交所递交上市苦求，中金公司（601995）为其保荐机构，港股有望迎来一家在公共碳化硅外延晶片鸿沟的龙头企业。

　　据招股书表示，瀚天天成专科从事碳化硅外延晶片的研发、分娩及销售，是公共碳化硅(4H-SiC)外延行业的指点者和校正者。据灼识接头统计，自2023年以来，按年销售片计，瀚天天成是公共限度最大的碳化硅外延供应商，按照外售市集前五大碳化硅外延代工场的名次，瀚天天成2023年和2024年均位居公共第一，2024年市集占有率罕见30%。

　　技艺储备与限度当先

　　近三年营回报合增长率48.69%

　　进程十几年的技艺斥地和积聚，瀚天天成在碳化硅外延晶片鸿沟设立了丰富的技艺储备，并围绕耐高压外延晶片制备、多层外延、沟槽回填外延助长等行业要害技艺难点进行技艺攻坚。公司牵头主导编写了公共首个及当今独一的碳化硅外延国际SEMI轨范。公司在公共率先已毕8英寸碳化硅外延晶片遍及量外供，亦然国内首家已毕买卖化3英寸、4英寸和6英寸碳化硅外延晶片批量供应的分娩商。

　　瀚天天成丰富的技艺积聚、大限度的分娩智力、超卓的品质保险得到了大量客户的招供，凭借高质地晶圆的矫捷可靠录用，公司当今已成为行业巨头们信托的相助伙伴，在事迹期内领有公共罕见110名客户。连年来瀚天天成已毕了限度及事迹的高速增长，营业收入从2022年度的4.41亿元跃升至2024年度的9.74亿元，近三年营回报合增长率达48.69%。

　　获利于多层外延等产物高技术附加值带来的溢价上风，产能提高带来的限度效应以及高良率带来的成本上风，瀚天天成自2021年起照旧已毕盈利，保握了较高的盈利质地。招股书清醒，公司归母净利润从2022年度的1.43亿元增长到2024年度的1.66亿元；剔除股权激发用度影响后，净利润从2022年度的1.72亿元跃升至2024年度的3.21亿元，复合增长率达36.6%，在行业中名列三甲。如斯强盛的财务进展存助于公司在行业竞争中保握故意地位及提高抗风险的智力。

　　市集空间繁密

　　新能源汽车需求占比超七成

　　碳化硅具有宽禁带、高热导率、高耐击穿场强、高电子足够速度等凸起优点，粗略在芜俚的温度范围内已毕高效、高速且矫捷的电力限制与搞定。凭据公开府上，碳化硅正取代硅(Si)成为主流功率半导体器件材料，有望引颈往时数十年的革命，芜俚诈欺于新能源汽车、超快充电桩、储能、能源供应、数据中心、轨谈交通、电动船舶、低空遨游及下一代家电等鸿沟。

　　瀚天天成所处碳化硅外延行业市集增长赶紧。公共碳化硅外延晶片市集的销售额由2020年的4亿好意思元增至2024年的12亿好意思元，年复合增长率为34.7%。瞻望到2029年，市集限度将达到58亿好意思元，2024年至2029年的年复合增长率为38.2%。

　　凭据灼识接头数据，瞻望到2029年，公共碳化硅功率半导体器件行业的销售额将达到136亿好意思元，2024年至2029年的年复合增长率为39.9%。细分来看，电动汽车碳化硅功率器件是当今最大的末端诈欺市集，约占公共碳化硅功率器件市集限度的74.4%，瞻望2024年至2029年的年复合增长率将罕见39%。此外，充电基础智力、储能系统过甚他新兴行业鸿沟亦将呈现强盛增长势头，瞻望2024年至2029年的年复合增长率均罕见40%。

　　握续肃肃扩大产能

　　高速推进产业链发展

　　从下流市集花式来看，碳化硅功率器件行业聚积度高，公共前五大碳化硅功率器件厂商占据了超80%的份额。凭借先进的技艺水平、优质的产物质能及矫捷的产物供应智力，瀚天天成在公共碳化硅市集具有凸起的国际竞争力，是少数受到国内及国际大厂招供的中海外延厂商。

　　据灼识接头统计，瀚天天成的客户中包括公共前五大碳化硅功率器件巨头中的4家，以及公共前十大功率器件巨头中的7家。限制2024年12月31日，公司已为公共15家企业提供8英寸外延产物，并已毕销售罕见7000片，处于公共当先地位。

　　业内东谈主士暗示，从行业发展来看，当今6英寸碳化硅晶片仍是市集主流产物，但8英寸碳化硅器件正在兴奋发展，领有重大的市集后劲。连年来，公共主要碳化硅器件企业均提高对8英寸产能的投资，5大巨头平均每家投资高达50亿好意思元，因此肃肃提高8英寸外延产能一衣带水。瀚天天成这次苦求香港联交所上市，有望得到公共成本的加握，提高市集著名度和国际形象欧洲杯体育，为自后续发展注入更强能源。